精密光亮管市场不确定性仍存

　　全球经济衰退风险上升，对我国外需形成压力，出口或难改下行趋势，钢材的直接出口和间接出口在基数均较高的情况，面临较大的不确定性。

　　对于国际钢材市场，全球经济复苏逐步放缓，精密光亮管需求疲软，受需求低迷及利润下滑影响，海外钢厂也主动减产，钢材市场供需同步走弱。同时，货币持续紧缩，流动性收紧背景下投机资金撤出，精密光亮管市场价格经历了连续下跌，目前跌势有所趋缓。

　　国内货币政策以我为主兼顾内外平衡

　　海外通胀高企，主要经济体货币紧缩加快。7月21日欧洲央行正式加息，主要再融资利率、边际贷款利率、存款便利利率分别提升50个基点，高于市场预期，这也是欧洲央行11年来首次加息，9月预计将继续加息。

　　国内货币政策以我为主兼顾内外平衡，预计总体仍稳健偏松。受外围加息掣肘，同时国内CPI有一定上行压力，全面降息的概率较小，但稳增长叠加经济转型，货币要保持相对宽松，货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏，央行二季度例会也指出，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，总量上发力意味着有降准的可能性，结构性方面，或有调降5年期LPR利率的可能。

　　国内方面，此次加息的短期利空释放，精密光亮管市场迎来反弹，但连续的大幅加息，将抑制外部总需求，对市场的中长期影响将会持续显现。目前房地产断贷风波蔓延，稳经济一揽子政策仍有效能空间，但政策不预支未来，增量政策的预期减弱，精密光亮管市场供需格局有所改善，主要由供给侧收缩所致，需求未出现显著回暖，未来市场走向仍需关注稳增长和房地产政策的预期差以及钢铁行业减产趋势。